证券板块表现弱势东方证券跌停 广发证券跌逾9%

8月30日，证券板块表现弱势，截至午间收盘，东方证券跌停，广发证券跌逾9%，其余多股纷纷下挫。

值得一提的是，与股价走势截然不同的是，上半年券商业绩颇为亮眼。

截至8月28日，目前已有37家上市券商披露2021年中报，其中，中信证券上半年营收及净利润规模仍双双居行业首位。

中信证券上半年实现营业收入377.21亿元，在前述券商中居第一位。从收入构成看，上半年中信证券证券投资业务与经纪业务成公司收入最主要来源，两项收入分别达到 97.68亿元、92.48亿元;得益于下属子公司大宗商品贸易销售收入增加，上半年公司其他业务收入达到97.29亿元，同比增幅超过90%。

2021年上半年营收超百亿元券商还包括海通证券、国泰君安、华泰证券、广发证券、申万宏源、中金公司、招商证券、东方证券、中信建投、国信证券、兴业证券等11家券商，上半年营收规模从101.49亿元到234.71亿元不等。

此外，在上述披露的中期报告中，不少券商的财富管理业务收入增长明显，对利润贡献大幅提升，例如，东方证券超70%，广发证券和兴业证券近40%。

近期多路资金流入券商板块。数据显示，过去两周(8月16日至8月27日)，多只近期表现强势的券商股获融资资金大幅流入。东方财富区间融资买入额达110亿元，东方证券、兴业证券、中信证券、广发证券分别获融资买入88亿元、70亿元、57亿元和50亿元。同时，东方财富、东方证券、广发证券机构买入额均超过100亿元。

相关ETF也成为资金逢低布局的有力抓手。近期券商板块反复震荡，大量资金流入券商ETF，上交所数据显示，此前3个交易日券商ETF(512000)资金连续净流入合计达8.39亿元。

中银证券认为，券商高景气下持续被低估，流动性预期仍较乐观，近期调整或带来低吸机会。

申万宏源非银金融研究主管许旖珊表示，在财富管理业务逐步发展的过程中，龙头券商会更加受益。美国前五大公募基金合计规模的市占率54%，而中国的市占率只有24%，未来还有很大空间。

信达证券最新报告指出，财富管理有望成为继2006-2007年的经纪业务、2014-2015年的两融业务后，券商业绩增量的第三块业务。市场将会从初期大财富管理净利润贡献占比高的券商向真正具有优质产品和优秀投顾能够留存客户的券商扩散，同时估值体系将重塑，留存更多AUM的券商将享有估值溢价。当前板块估值PB1.86倍，处于2000年以来20%分位，距离估值中枢PB2.61倍有较大空间，估值与业绩、资产质量不匹配，仍然建议积极参与。

关键词： 证券板块 东方证券 广发证券 中信证券