频繁配股、股价大幅波动……融创中国募集额外股本应对市场和环境短期的不确定性

半岛全媒体记者 于红靓

近日，港股地产股波动明显。1月13日，融创中国等房企股价大跌，融创中国股价跌幅更是超过20%；14日早盘，港股主要股指走弱，地产股逆市拉升，当日融创中国（01918.HK）收盘时股价较前日微涨；17日，融创中国等港股地产股股价再下探，当日收盘股价8.72港元/股，股价下跌5.01%；18日开盘，地产股拉升。业内分析，近期，融创中国频繁配股，引发股价大幅波动。这种市场情绪的不确定性，还是源于对房企债务压力的担忧。

融创中国拟配售4.52亿股，股价下跌超20%

1月13日，融创中国控股有限公司发布公告称，2022年1月12日，公司、卖方(即融创国际投资控股有限公司)及Morgan Stanley(作为配售代理)订立一份配售及认购协议，据此，配售代理同意代表卖方按悉数包销基准以每股10港元配售4.52亿股配售股份。卖方有条件同意以配售价每股10港元认购4.52亿股认购股份。配售股份及认购股份分别占公司现有已发行股本的约9.05%，及经认购事项扩大后公司已发行股本的约8.30%。

融创中国表示，进行配售事项及认购事项旨在进一步扩大公司股东基础，优化公司资本结构。预期配售现有股份及认购新股所得款项总额为45.20亿港元(折合约5.80亿美元)及所得款项净额约44.84亿港元(折合约5.75亿美元)。公司拟将认购事项所得款项净额中约50%用于公司一般运营资金及约50%用于偿还贷款。

据悉，在港股市场中，配股是一种非常快速的融资手段，对上市公司来说，几天迅速融资到位便可进行业务发展。但因配股价有一定程度折让，且任何涉及增发新股的行为，都会摊薄现有股东手中的股本，那些有配售动作的公司，股价普遍会在一段时间内承压。

受此影响，1月13日融创中国开盘大跌，截至收盘跌幅达22.63%，股价报收9.13港元/股，总市值约455.26亿港元。其他地产股同样表现不佳。雅居乐集团、世茂集团、时代中国控股、碧桂园、合景泰富集团、中国奥园等房企同样股价大跌，其中雅居乐跌幅超10%，世茂集团跌幅9.39%。

近期频繁配股，融创中国称出于谨慎考虑

其实，这不是融创中国第一次配股。不久之前，2021年11月14日，融创公告称，以15.18港元/股配售 3.35亿股股份，配售事项所得款项总额约50.85亿港元，折合约6.53亿美元。同时，融创服务以14.75港元/股配售1.58亿融创服务股份，配售事项所得款项总额约23.31亿港元，折合约2.99亿美元，上述合计所得款项约74.16亿港元，折合约9.52亿美元，所得款项净额约9.42亿美元。相比于前次配股，此次融创中国配股10港元/股，较前次的15.18港元/股，股价下滑超三成。

为何频繁配股？1月13日，融创中国称，2021年公司整体销售额实现约5974亿元（权益比例约61%，回款率约90%），年底账面现金约1600亿（含合联营公司账面现金），足以应对短期的到期债务和项目开发需求，但是鉴于短期内外部环境仍有可能存在不确定因素，公司出于谨慎考虑此次通过向市场配售募集额外的股本，以使公司有更充足的资金和能力应对市场和环境短期的不确定性。并称，公司短期没有计划再通过向市场配售新股或配售子公司融创服务老股进行股权融资。

除了上述动作，融创在去年末加大了冲刺销售的力度。2021年12月，该集团实现销售金额约478.2亿元，全年实现销售金额5973.6亿元，同比增长4%，完成全年目标约93.34%。去年，百强房企销售目标完成率均值约为90.1%，完成率超过90%已属于行业较好水平。

债务偿还压力大，多家房企发起融资潮

融创中国一系列融资手段，反映到股市上，引起地产股波动起伏明显。业内人士分析，市场情绪的不确定性，还是源于对房企债务压力的担忧。

中指研究院最新数据显示，2022年房企将有6589.4亿元债券到期，其中信用债占比47.0%，海外债占比53.0%；海外债偿债高峰集中在上半年，信用债集中在3~9月。海外债主要以借新偿旧形式置换到期债务，而近期发行低迷导致房企需动用自有资金偿债，部分房企将面临较大的流动性风险。此外，2020年房企信托发行规模为9231.0亿元，平均发行期限在1.6年左右，2022年同样面临较大的偿还压力。

在此背景下，近期，多家房企发起新一轮融资潮，有超短期融资，有中长期融资，也有配股融资。从融资目的看，多数涉房企业发行债券主要是为了偿还公司债券本金和利息。记者梳理公告发现，一些房企更钟情于配股融资，比如，融创中国、旭辉控股、世茂集团、新城发展，以及龙光地产等多家房企，都进行了配股融资。另外，一些房企旗下的物管企业也被纳入配股潮中，碧桂园服务、世茂服务、融创服务等多家物管公司都曾进行配股融资。

可以预见的是，2022年，在偿债压力下，更多房企将采取更多自救措施来度过危机，而房地产行业也将面临着新的洗牌。

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