2023-02-10 00:55:20 来源 : 期货日报
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昨日主要股指均收涨,且涨幅相对可观。其中,科创50涨幅较大,上证50涨幅略小。行业方面,综合金融与电子行业涨幅较大,银行与电力行业涨幅较小,市场整体成交量较前一日小幅回升,北上资金大幅净流入,这是自上周注册制消息公布以来北上资金最大单日净流入。短期我们认为,指数有振荡修整的可能,A+H市场连续快速上涨后存在技术性修整的可能,但风险释放的力度相对可控,一方面内部资金有望接力,另一方面海外权益市场整体表现积极。就长期而言,各项政策的出台与落地有利于改善市场情绪,市场信心将进一步恢复。具体可以从资金、外部环境与宏观政策环境等几方面来看。
首先,从资金层面看,节前北上资金大幅净买入,而内部资金表现相对平淡,节后北上资金流入力度有所放缓,但与此同时融资、开放式基金和新成立基金等多类内部资金的表现边际有所转强,我们认为,内部资金有接力北上资金的迹象。资金层面整体中性偏多,有利于指数整体走势保持稳定。
图为沪股通资金流向(单位:亿元)
其次,从外部环境方面来说,近期海外市场整体表现较为积极。以欧美市场为例,美国三大指数自我国春节假期以来有较为明显的涨幅,而欧洲的英国富时指数和德国DAX指数近期均创出新高或接近前高,近期海外权益类风险资产的市场情绪回升明显,这将间接影响到A股以及中国香港恒生市场的指数表现。
最后,从宏观政策方面来看,各项政策逐步落地将带动行业的恢复与预期反转,虽然这一过程需要较长时间,但市场信心开始逐步恢复。
短期而言,由于春节前后A+H股整体涨幅较大,市场在过去一周出现了技术性调整,这种调整是对自2022年12月以来市场上涨与获利的消化,在调整过程中市场整体的成交量保持稳定且小幅回落,一定程度上体现了风险释放的空间与力度相对有限。综合多方面而言,我们认为,市场整体在指数层面仍有进一步上行空间,一方面关注各类资金的表现,特别是资金流入的持续性;另一方面关注海外市场权益类风险资产的表现。(作者单位:光大期货)