直击中广核矿业财报交流会：核电迎超预期上行 铀矿步入景气周期

香港主板上市产量最大的铀业集团中广核矿业（1164.HK）3月28日举行财报业绩交流会。公司CFO徐军梅会上接受证券时报记者采访时表示，核电产业正在迎来超预期上行发展通道，这将拉动以铀为代表的上游矿产品快速步入景气周期。

根据中广核矿业最新公布的业绩，2021年度，公司实现营业额约38.6亿港元，较2020年同期增加35%。

拆解业绩增长原因，主要包括两个方面。首先来自谢公司及奥公司贸易部分，包销量从588吨铀提升至762吨铀，同比增长30%，销售额实现6.11亿港元，同比上涨44%；其次国际贸易部分，中广核国际销售公司（CGN GU）全年销售5,314吨铀，同比增长27%；销售收入实现32.45亿港元，同比上涨33%。

去年中广核矿业实现净利润约1.78亿港元，较2020年同期增加15%，主要原因为天然铀现货价格上涨带动集团投资受益大幅增长，实现2.05亿港元，同比增长268%。其中集团投资谢公司所得投资收益为1.38亿港元，同比增长95%；尽管2021年7月才完成投资奥公司的交割，奥公司也为公司贡献了投资收益约0.73亿港元。

从中观产业来看，铀矿正在重新获得市场关注。尤其是全球多个国家面临能源危机，煤炭、石油和天然气等传统能源价格也快速拉升，同时作为核电的重要燃料铀，其价格也从长达十年之久的低迷中迎来反转，目前铀价已升近5年以来的最高水平。

徐军梅认为，铀的增量市场正在加速发酵，尤其是全球核电新机组的建设正在超预期推进。

从下游来看，为减少碳排放量，扩大核电规模，各国纷纷推进新核电机组建设。截至2021年9月，全球共有在运核电机组443台，总装机容量超过394吉瓦。在2021年前8个月内，尽管美国印第安角3号和中国台湾地区国圣1号两台机组永久停运，但是包括印度格格拉帕尔3号、巴基斯坦卡拉奇3号、以及中国田湾6号和红岩洋河5号在内的4台新机组已实现并网发电。此外，共有7台机组正式启动建设。

去年，中广核矿业收购哈萨克新铀矿项目顺利交割。奥公司旗下拥有在产铀矿中门库杜克铀矿，及在建铀矿扎尔巴克铀矿，总资源量约4万吨铀。其中，扎尔巴克铀矿储量约1.4万吨铀，设计产能为750吨铀/年，2021年底已获得哈萨克政府新的地下资源使用合同，并展开现场矿建筹备工作，预计2025年达产。

同时，公司还在推进引入战略投资人相关工作，以便充实未来铀资源并购的资金保障。具体来看，去年中广核矿业与以中国国有企业混合所有制改革基金有限公司为首的11家机构投资者签订定向增发协议，约定以0.8港元/股向投资人发行10亿股。记者从公司处获悉，预计2022年上半年完成融资交割。

徐军梅指出，在国际环境持续动荡，化石能源价格不断走高，各国纷纷推出实现碳中和的目标和具体政策的大背景下，核电迎来新的发展机遇。“2022年，公司将在更加注重奥公司中矿、扎矿的生产经营及成本控制。公司将趁着行业未完全复苏，利用市场优势主动出击，积极寻求新的高品位优质铀资源项目投资机会。”

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