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PSA与FCA合并 创造全球销量第四汽车集团

2019-12-20 10:44:02 来源 :

今日(12月18日),菲亚特克莱斯勒汽车公司(Fiat Chrysler Automobiles N.V.,下称FCA)发布官方消息称,其与标致汽车公司(Peugeot S.A.,Groupe PSA。下称PSA)签署了一项具有约束力的合并协议,规定双方业务以50:50的比例合并,以创造全球销量第四、收入排名第三的汽车集团。

根据菲亚特克莱斯勒官方消息,拟议的合并预计在12至15个月内完成,合并应符合惯例成交条件,包括两家公司股东在各自的临时股东大会上的批准,以及满足反托拉斯法和其他的监管要求;拟议中的新集团将成为“行业翘楚”,其管理层、能力、资源和规模将成功利用可持续出行新时代呈现的诸多机遇。

PSA首席执行官唐唯实(左)与FCA首席执行官麦明凯(右)

合并后的实体将受益于旨在切实提高绩效的高效治理结构,其董事会由11名成员组成,其中多数为独立董事。FCA及其参考股东——包括作为董事长的约翰·艾尔坎(John Elkann,现任FCA董事长)——将提名五名董事会成员,PSA及其参考股东——包括高级非执行董事和副董事长——将提名五名董事会成员。合并完成时,董事会将包括两名FCA和PSA的员工代表(员工代表将根据所有层级的法律要求定义)。唐唯实(Carlos Tavares,现任PSA管理委员会主席)将担任首席执行官,初始任期为五年,并将担任董事会成员。

根据2018年业绩的简单汇总,合并后的公司年销量将达到870万辆,收入近1700亿欧元(不含FCA马瑞利公司和PSA佛吉亚公司来自第三方的收入),经常性营业利润超过110亿欧元(不含马瑞利和佛吉亚),营业利润率为6.6%(不含马瑞利和佛吉亚)。强大的合并资产负债表将在全周期内提供显著的财务灵活性和充裕的空间,以执行战略规划和投资新技术。

官方资料显示,合并后的实体将在全球范围拥有平衡和盈利的业务存在、高度互补和标志性的品牌组合,涵盖从超豪华车、豪华车、主流乘用车到SUV、卡车和轻型商用车的所有关键细分市场——这得益于FCA在北美和拉丁美洲的实力以及PSA在欧洲的稳固地位——根据每家公司2018年的数据汇总,新集团将具有更大的地域平衡性,其46%的收入来自欧洲、43%的收入来自北美。合并将为新公司重塑其他地区的战略创造机会。

通过优化对车辆平台,发动机家族和新技术的投资,加以利用其扩大的规模,将可以提高效率,从而使新公司能够提高其采购性能并为利益相关者创造附加价值。超过三分之二的运行率销量将集中在两个平台上——每个小型平台和紧凑/中型平台每年均将有约300万台的规模。而这些技术、产品和平台相关的节省预计将占到总额37亿欧元的年度运行率协同效应的约40%,主要得益于规模和最佳价格调整的采购预计将占到协同效应的另40%,其他领域,包括市场营销、信息技术、管理费用以及物流,将组成剩余的20%。

据称,这些协同效应的预估并不基于交易导致任何工厂的关闭。预计从第一年起,协同效应将产生正的净现金流,到第四年将实现约80%的协同效应。实现协同效应的一次性总成本估计为28亿欧元。

合并完成后,EXOR N.V.、法国国家投资银行、东风集团和标致家族持股的停牌期将为7年,但允许标致家族通过从法国国家投资银行和/或东风集团和/或在市场上购买股票的途径,将其对合并后实体的持股增加最多2.5%;EXOR、法国国家投资银行和标致家族的持股将受到3年的锁定,但允许法国国家投资银行将其对PSA的持股降低5%或对合并后实体的持股降低2.5%。

值得一提的是,东风集团已同意在该笔交易结束前出售其所持PSA股票中的3070万股,PSA将相应购买(该笔股票将被注销);东风集团对于PSA的剩余持股将被锁定直至交易完成,从而对新集团持有4.5%的所有权。

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