2022-03-15 15:29:17 来源 : 全景网
3月14日，“读公司年报 做理性投资”3·15投资者权益保护宣传活动上海站节目在全景网顺利举行。本次节目旨在引导投资者阅读使用上市公司报告，邀请专业机构讲解如何解读年报、定期报告、招股说明书等，提升投资者研究分析、价值发现、风险识别能力，传递“长期投资、价值投资、理性投资”理念。
在本次活动中，海富通基金公募权益投资部的基金经理范庭芳以光伏行业为例，全面分享年报阅读的重点和要点。
年报是投资者了解上市公司信息最重要的窗口。认真阅读、分析一家公司的年度报告，有助于投资者做出科学、理性的投资决策。同时，年报也是上市公司一年一次交的答卷，无论是机构投资者还是普通投资者，都需要去进行深度挖掘。
年报关注的重点有三个必读章节，分别为公司简介和主要财务指标、公司业务概要、经营情况讨论与分析。其中，经营情况讨论与分析是年报中需要阅读的重点章节。投资者可以了解到公司所处的行业背景，包括行业发展历程、行业竞争格局、竞争对手情况，以及公司在行业中所处的竞争地位，公司拥有的核心竞争力等信息。此外，该章节还对公司的业务板块进行分析阐述，对公司的收入结构也有详细的拆分对比。
以光伏行业为例，范庭芳表示，光伏行业增长空间很大，变化很迅速，非常注重上下游和公司经营情况的跟踪，股价对月度订单和排产都很敏感，重视增长率、成本管控能力、新技术研发和新市场开拓等，对商业模式相对看淡。
阅读财务指标时，更注重公司的成长性指标，比如，关注公司的营业收入和净利润相比去年增长量、增速变化等。另外，现金流量的净额是经营指标中一个很重要的判断指标，净额高对于公司来说是个加分项，看现金流是否与增长匹配。
在经营情况讨论与分析部分，范庭芳讲解到，投资者需要重点关注行业过去一年的变化量、行业的体量如何，国内外行业增速分别在什么水平。核心竞争力方面，需要根据企业在产业链所处的位置，观察其对于核心竞争力的自我评估。
范庭芳表示，对于一体化的企业来说，如某些龙头的光伏上市公司，可能涉足了硅片、电池片、组件等多个环节，需要关注其对于不同环节收入、不同环节竞争力的描述。并且如果企业的利润率发生了比较大的变化，需要关注其对于原因的解释，涉及到对于未来企业前景的判断。
资本市场特别是权益市场的波动比较大，投资者需要尽量选择一些相对比较优质的公司，并且通过一些公开信息能够有效并深入地了解上市公司，发掘质地和行业前景较好的上市公司，进行理性投资。（全景网）
