主营业务业绩不振 民生控股2022年上半年净利亏损488万元

8月20日，民生控股发布2022年半年度业绩报告称，2022年上半年营业收入约802.34万元，同比减少57.24%;归属于上市公司股东的净利润亏损约488.22万元，同比下降186.92%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损约764.94万元，同比下降770.74%。

主营业务业绩不振

公司转型艰难

值得注意的是，典当业务占公司营业收入比重高达80%，2022年上半年实现营业收入仅641.86万元，同比下降58.46%;保险经纪业务占公司营业收入20%，2022年上半年实现营业收入仅160.48万元，同比下降51.55%。

此外，在民生控股主要控股参股公司中，2022年上半年唯一实现盈利的仅有持股4.99%的民生期货有限公司(天眼查数据显示)。民生期货上半年实现净利润1608.60万元，以此计算，民生控股可享有80.27万元的利润收益。其余子公司北京民生典当有限责任公司、民生保险经纪有限公司以及民生国际投资有限公司实现净利润均为亏损。

民生控股相关负责人表示，“受新冠疫情和宏观经济形势的影响，典当业务部分客户经营出现困难，资金周转不畅，不能在贷款到期时按合同约定还贷，典当资金使用效率较上年有所下降。此外，公司保险经纪业务的拓展面临一定困难，造成营业收入同比下降。”

典当业务和保险经纪业务业绩不振并不是一时问题。民生控股也一直在谋求战略调整。民生控股表示，“公司有明确的战略目标和规划，近几年来虽经多方努力仍因条件不成熟未能实施，制约了公司的发展。公司将关注资本市场及监管政策变化，加强对相关法律法规及监管规则的学习，借助资本市场优化公司的股权结构、资产结构和业务结构，力争实现战略转型。”

目前公司控股股东中国泛海所持公司22.56%股份再遭冻结，这为民生控股谋求转型发展蒙上一层阴影。

透镜公司研究创始人况玉清告诉记者，“对于上市公司而言，战略转型不是短期内可以实现的目标。受新冠疫情和宏观经济形势影响，公司经营面临较大困难。此外，公司股权结构又不稳定，控股股东股权屡遭冻结，民生控股想要战略转型阻力很大。”

证券投资贡献盈利

公司或面临退市风险警示

在主业不振的情况下，公司的投资收益及公允价值变动损益却成为公司盈利的主要来源。2022年上半年该项目实现盈利237.21万元，占利润总额的比例(绝对值)近37.67%。

证券投资让民生控股获得大量收益，但民生控股也意识到此项收益存在极大的不确定性。民生控股表示，“若公司证券投资失误，或者证券市场大幅波动导致投资收益目标无法达成或者本金遭受损失，将对公司业绩产生不利影响。公司将加强对资本市场的分析研判，审慎进行证券投资，通过证券投资组合的方式分散风险，投资向收益相对固定、风险相对可控的项目倾斜，努力获得较好的投资收益。”

况玉清表示，“在公司主业难以盈利的情况下，运用闲置资金增厚利润，也是民生控股的无奈之举。且证券投资具有很大的不确定性，这项盈利难以持续。”

2020年和2021年，公司分别实现营业收入0.76亿元和0.56亿元;实现归属于上市公司股东的净利润0.35亿元和0.14亿元;实现上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.18亿元和0.04亿元。

值得一提的是，根据《深圳证券交易所股票上市规则(2022年修订)》第9.3.1条规定，上市公司最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，或者追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于1亿元，交易所将对其股票交易实施退市风险警示。

根据2022年半年报数据，民生控股如无法及时扭转业绩颓势，将有可能被实施退市风险警示。民生控股表示，“批注公司目前主营业务收入偏低，盈利能力较弱。在新冠疫情持续反复、宏观经济环境变化等因素影响下，公司经营困难增加，未来存在收入及业绩继续下滑的可能，由此可能产生退市警示问题。”

关键词： 主营业务 民生控股 上半年净利 扣除非经常性损益