2022-02-23 22:52:03 来源 : 大众报业·风口财经
风口财经首席记者 娄花
2022年中央一号文件2月22日正式发布，文件中提到做好化肥等农资生产储备调运，促进保供稳价。
在国际钾肥价格持续大幅拉涨的情况下，近日，中国钾肥大合同签订，价格为590美元/吨，创历史新高，为去年价格的两倍多。
正值春耕备耕之际，钾肥大合同价格上涨，会不会带动春耕化肥继续涨价？风口财经记者进行了调查。
作为钾肥供应上市企业之一的东方铁塔相关负责人对风口财经记者表示，目前钾肥需求旺盛，货源紧缺，公司产品在东北市场目前售价3800-3900元/吨，较上一季度环比上涨400-500元/吨。“东北地区春耕较早，需求释放较快，供应更为紧张。国内其他地区钾肥售价相对低一点。”
沉寂十余年的钾肥市场，一朝暴起，相关上市公司利润空间进一步增大，刺激了扩产需求。产量方面，今年公司争取在保证生产50万吨的基础上，积极寻求增量。新的产能已经开工建设，预计明年投产。亚钾国际（000893.SZ）同样在积极建设新的产能，目前总产能扩建至100万吨，新产能已进入试生产。未来，公司产能将扩张至300万吨。拥有国内资源的企业，因为资源问题，扩产难度较大。
卓创资讯分析师李峰认为，中国钾肥大合同虽已签订，但供货时间或在四五月份。当前氯化钾供需紧张，一二季度或维持高位，二季度末进入淡季后，有望迎来市场拐点。
钾肥库存减少 东北缺货
2021年冬季，受能源供应偏紧等因素影响，国内钾肥龙头生产企业产量下降，这导致国内钾肥货源比较紧缺。
业内人士表示，因为疫情、海运紧张和春节等因素，节后到港钾肥数量有限，结合当下正值春耕备肥和用肥的当口，在国际化肥市场行情大涨和国内生产不足的双重因素主导下，港口大型钾肥贸易商停售、惜售情绪较重，这导致下游流通企业和基层经销商备货不足。
在春节期间，国内的大型生产厂家基本处于半开或者是停产检修的情况。国内钾肥生产企业藏格控股、盐湖钾肥等春节后才逐步开工。
据中肥网数据统计，2021年底，国内结转库存量约331万吨，产量约670万吨，环比2020年分别已减少了近10%和5%。
东北区域供需矛盾更为明显。“目前东北市场需求较大，处于一货难求的状态。”东方铁塔董事会秘书何良军表示，在钾肥上涨行情中，东北市场尤甚，表现为更为强势的结构性行情。
为增加钾肥供应，亚钾国际公告称，公司与中农集团控股股份有限公司签订《2022春耕保供战略合作协议》，双方就多产品达成合作意向，打通产业链，提高春耕保供效率。
亚钾国际相关负责人表示，在农资价格仍处高位运行期间，农资行业有责任携起手来，共同为打赢春耕农资保供稳价攻坚战作出积极贡献。公司根据基层需求和生产需求情况，公司和中农控股在原料供应、复合肥分销以及复合肥代加工等方面，在与其他合作方提供的同等条件下优先与对方合作。双方或下属单位将根据具体需求在该合作书项下签订一系列《春耕保供采销订单》。
2月18日，钾肥国储已重新开启释放，对市场的供应量有一定补充，但目前市场上现货依然维持低位。
钾肥大合同签订后，加拿大钾肥公司后续货源补充通过海运需要较长的运输周期。业内人士认为，即使大合同价格确定，按照供货周期推算，加拿大钾肥最快或在今年4月提供新货源补给。
价格涨不停 大合同创新高
据化工在线统计，2021年初，国内钾肥价格在2000元左右/吨，到年底已涨至3810元左右，上调近1800元/吨，涨幅达90.5%。进入2022年，涨势仍在持续。
据百川盈孚数据，截至2月18日，国内氯化钾价格为3,475元/吨，行业库存为24.25万吨，处于历史低位。随着钾肥进口合同价格创历史新高，农化产品价格处于历史高位，钾肥景气有望继续上行。
国际供需关系是支撑钾肥涨价的主要因素。东亚前海证券认为，全球经济复苏，农产品价格上涨及种植积极性提高，带动了钾肥的需求上涨，对钾肥价格高位运行起到支撑作用。
据了解，去年以来，钾肥就开始呈现供应偏紧的市场格局。2020年至今，全球玉米、小麦、大豆等主要农业产品期货价格多数呈上涨趋势。其中，2020 年初至今玉米、小麦和大豆CBOT期货结算价分别上涨59%、40%和48%，并且仍处于上行通道。全球经济复苏，农产品价格上涨，种植积极性增加，带动钾肥的需求上涨。
2月15日，中国进口钾肥联合谈判小组与国际钾肥供应商加拿大钾肥公司(Canpotex)达成一致，确定2022 年度标准氯化钾进口价格为CFR590 美元/吨，有效期到2022年12月31日。从历年的价格来看，今年的大合同价格已创历史新高，相比2021年合同价格247 美元/吨，增加了343 美元/吨。
李峰认为，根据历年价格数据对比来看，中国钾肥大合同价格普遍比东南亚散货到岸价低20-30美元/吨。以此判断，当前签订590美元/吨的价格符合预期。另外，新合同价格约折合标准60%氯化钾港口自提价4200元/吨起，62%白钾自提价4300-4350元/吨，与当前港口62%俄白钾市场价格相吻合。意味着国内钾肥经销商心理意向价与新合同价基本一致。
严重依赖进口 俄乌局势再添乱
需求增加，钾肥供应为何跟不上？
一家国内大型钾肥生产企业负责人告诉记者，在三种主要肥料中，钾肥比较特殊，生产受资源制约明显。“钾肥中的钾元素在我国是稀缺资源。我国每年钾肥的需求量约1700万吨，50%以上需要进口，且还有56%耕地处于缺钾状态，近年国内钾肥自主供应量有持续下降趋势，进一步加剧了对外进口的依存度。”
据了解，全球钾盐资源分布不均，主要集中在北美和东欧。根据权威数据，全球目前可开采钾盐储量超过37亿吨，其中加拿大、白俄罗斯和俄罗斯是世界钾盐储量的前三位，分别占据全球钾盐储量的30%、20%和16%，合计高达66%。中国的钾盐储量尽管排名世界第4位，但是仅有3.5亿吨，占全球钾盐资源储量的9%，主要分布在青海和新疆。
目前，全球钾肥行业集中度高，行业产能基本集中在头部企业。全球钾肥供应商主要有：加拿大Nutrien、俄罗斯Uralkali、白俄罗斯Balaruskali、美国Mosaic 和我国的盐湖股份等。根据 Nutrien 和盐湖股份公告，2019 年排名前5的企业产能合计达到5165万吨(实物量)，占全球主要钾肥生产国产能总量的约70.5%。
产能方面，2021年国内氯化钾总产能为860万吨，供给端高度集中，主要生产企业有盐湖股份、藏格矿业、亚钾国际、东方铁塔等。其中盐湖股份产量为全国第一，公司在2021年业绩预告中披露，报告期公司产量约为502万吨。而亚钾国际、东方铁塔均为通过收购境外矿产资源成为氯化钾供应商。
近日爆发的俄乌冲突，或进一步加剧钾肥供应紧张的趋势。据了解，俄罗斯出口钾肥的主要三个港口都不走众多冲突的发生地——黑海，而是直接走波罗的海，所以对海运钾肥的发运没有影响；其次，国内边贸陆运这一块钾肥都是走的俄罗斯境内，所以不会影响陆运。
然而，另一钾肥主要生产国白俄罗斯已被欧美联合制裁，导致其钾肥出口受限程度加剧，进一步加剧全球钾肥供应紧张的局面，导致全球供需错配，价格持续上涨。
资源禀赋存差异 境内资源难扩产
面对旺盛的市场需求和良好的利润空间，东方铁塔、亚钾国际等在境外拥有矿产资源的上市公司通过技改、新增产能等方式，进一步增加氯化钾产量。
据悉，两家公司拥有的钾盐矿资源均在老挝，并且毗邻，钾盐矿资源在区位、产品成本等方面有多重优势。比如，亚钾国际拥有的老挝35平方公里钾盐矿矿藏丰富，钾盐矿总储量10.02亿吨，折纯氯化钾1.52亿吨。相较于加拿大、俄罗斯钾矿在地下深度平均800米至2000米，公司老挝钾矿矿层埋深较浅，平均在180米至220米左右，开采成本相对较低；同时公司老挝钾肥项目贴近消费市场，具有运输成本优势。
截至2021年末，亚钾国际100万吨/ 年钾肥改扩建项目已投入生产，目前正处于产能爬坡期。公司证券部工作人员表示，目前新产能达产率达到80%，未来，公司产能将扩张至300万吨。
东方铁塔相关负责人介绍，通过技改等措施，2022年公司在保证50万吨产量的基础上，积极争取增量。二期50万吨氯化钾项目已经开工，预计明年投产，公司远景规划目标为200万吨产能。
国产钾方面，业内人士分析，但由于我国钾资源总体稀缺，钾盐资源储量逐年减少，服务年限逐步下降，资源型钾肥产能扩张已不可持续，能稳住产量已属不易。
国内氯化钾生产企业盐湖股份（000792.SZ）钾肥板块设计年产达500万吨，产能位列全球第四位，是国内最大的钾肥生产企业。公开信息显示，公司2020年销量600万吨，2021年销量为495万吨。另一家国产钾企业藏格矿业（000408.SZ）有200万吨氯化钾产能，但实际产能长期处于半产状态。记者获悉，为了可持续利用资源，公司2021年氯化钾产量将略少于去年。
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