2022-02-10 22:37:29 来源 : 证券时报
原标题：公募REITs表现太火爆，投资者配置热情升温
公募REITs真的火了！开年以来，基金市场整体表现不佳，投资者情绪有些低落。不过，公募REITs的表现则令投资者振奋。截至2月9日，11只基础设施公募REITs产品开年以来全部实现正收益，平均涨幅15.83%，其中有2只产品涨幅超过30%，因基金二级市场价格涨幅过高，2家基金公司紧急宣布2月9日停牌一天。
公募REITs表现惊艳
2022年以来，基金市场整体表现不佳，年内回报中位数为-2.7%。不过，基础设施公募REITs二级市场表现良好，REITs即不动产投资信托基金，目前国内公募基础设施公募REITs产品合计有11只。
Wind数据显示，截至2月9日，11只基础设施公募REITs产品开年以来全部实现正收益，平均涨幅15.83%，其中10只REIT收盘价均在本周创历史最高纪录。富国首创水务REIT和红土盐田港REIT 2只产品年内涨幅均超过30%。
上海国家会计学院周贇博士指出，REITs二级市场开年以来行情火爆的背景是1月份A股走势相对偏弱，市场避险情绪增强，市场预期央行会继续降息或降准，支撑了REITs的估值上升，此外资管新规实施后，投资者对基础设施公募REITs的需求也在持续增加。
REITs以获取基础设施项目收费等稳定现金流为主要目的，随着交易价格的大幅上涨，净现金流分派率将显著下降。近期二级市场REIT价格涨幅明显过高，富国首创水务REIT和红土盐田港REIT于2月9日发布停复牌及交易风险提示公告，并称为了保护基金份额持有人的利益，宣布2月9日临时停牌一天。
拉长周期看，富国首创水务REIT上市以来上涨94.36%，接近翻倍，红土盐田港REIT上市以来上涨74.36%，表现最差的上市不足2个月的华夏越秀高速REIT，上市以来也有9.49%的涨幅表现。
REITs市场产品价格上涨带来的高额回报吸引大量投资者涌入。Wind数据显示，近期11只基础设施公募REITs全天成交额最高超过5亿元，其中建信中关村REIT成交额最高，一度达到0.88亿元，活跃度超过ETF市场八成产品，成交额最少的浙商沪杭甬REIT全日成交额也超过了0.2亿元。
建信基金表示，受益于近期公募REITs行业利好政策、大基建板块持续走强等因素影响，公募REITs年内二级市场价格出现普遍上涨，这也是公募REITs股性特征的体现。
REITs发展空间很大
中国基础设施公募REITs未来发展大有空间。建信基金表示，我国公募REITs市场蓄力已久，未来将是一条万亿级别的赛道。REITs起源于20世纪60年代的美国，中信建投证券研究数据显示，截至2020年年末，全球共有43个国家或地区出台了REITs制度，全球基础设施公募REITs市场的总市值已超过2万亿美元。
国内基础设施公募REITs最新规模并不大。数据显示，截至2月9日，国内基础设施公募REITs市场规模合计达492.09亿元，在全球市场占比不足1%。实际上，REITs很早就引起国内金融监管部门及金融机构的关注，也有类REITs产品的尝试，由于各种原因，基础设施公募REITs只是在近年才开启发行上市。
2021年5月底，国内首批基础设施公募REITs开启发行，9只产品均实现“一日售罄”，不得不启动比例配售，最后9只基础设施公募REITs募集总规模达到314.03亿元。2021年11月，第二批REITs发行募集更加火爆，认购踊跃程度超首批，投资者配置热情明显提升。12月14日，华夏越秀高速REIT在深交所上市，上市首日上涨22.76%；12月17日，建信中关村REIT上市首日即收获30%涨停。
投资者对REITs市场的青睐离不开REIT产品的稳定收益。中信建投证券通过对美国全口径REITs进行分析，得出结论即REITs在高通胀及温和通胀时期均表现出较好的抗通胀性，所有时期表现均强于标普500指数，从分红收益率角度看，美国REITs分红收益总体也优于标普500股息率及债市收益率。建信基金指出，公募REITs作为一类全新的配置品种，兼具股债属性，债性体现为每年稳定的高比例分红、股性体现为场内价格的变动。根据基金公司公告，平安广州广河REIT、中航首钢绿能REIT、中金普洛斯REIT、浙商沪杭甬REIT等6只产品均已启动了成立以来的首次分红。
