1周领2张罚单，华安证券又违规！这项业务为何风险频发？

一周之内，华安证券宣布收到了第二张监管罚单。

根据华安证券11月11日晚间公告，证监会于去年11月23日-27日，华安证券资产管理业务进行了现场检查，结果发现该公司私募资产管理业务存在三大违规问题。

一是不同资产管理计划账户间存在违规交易；

二是债券投资风险管控不完善，部分产品集中持有单一债券且杠杆率较高、部分债券信用评分标准不明确、未及时调整不符合内部准入规定的交易对手方名单；

三是未针对私募资产管理业务的主要业务人员和相关管理人员建立收入递延支付机制。

为此，安徽证监局近日对华安证券开出罚单，决定对该公司采取责令改正的行政监管措施，要求其采取有效措施，完善内部管理，切实提升合规风控管理水平。同时，安徽证监局还对相关责任人员采取监管谈话措施。

值得注意的是，这已经是华安证券近期收到的第二份监管处罚。就在7天之前的11月4日，华安证券公告了其全资子公司华安期货最新收到的监管警示函，原因是6年前的时任财务总监利用职务便利，违规参与证券投资咨询活动。

资管收入排名闯进前20

针对此次私募资管业务罚单，华安证券也表态称，将按监管要求即行整改、差缺补漏，进一步加强资产管理业务的内控管理，切实提升合规风控管理水平，并强调目前该公司经营情况一切正常。

需要注意的是，此次暴露风险的资产管理业务，正是华安证券近两年高速增长的核心板块。2020年财报显示，华安证券当期资管业务手续费及佣金净收入约3.11亿元，同比大幅增长175%。

若以中证协统计数据来看，2019年华安证券资管业务收入仅为1.21亿元，行业排名第35位；而到了2020年，这一数据已增长至3.44亿元，同比增幅高达186%，行业排名也跃升至第20位。华安证券总裁助理唐泳日前也公开表示，得益于跟经纪、投行主动协同，华安证券资管业务近两年发挥了比较好的效果。

2020年报显示，华安证券上半年资产管理业务从资产端、资金端和产品端多点突破，业务净收入增速领先行业平均水平、主动管理产品数量和规模翻倍，资管区域布局围绕北京、上海等中心城市初具雏形。至今年上半年末，华安证券实现受托资产管理业务手续费及佣金收入2.19亿元，同比增长24.17%，主动管理规模超650亿元。

可华安证券对资管业务的期待并不止于此。2020年8月，华安证券宣布拟以注册资本金暂定为10亿元，在上海注册资管子公司，未来承接总部证券资产管理业务。并称此举旨在“更好把握资产管理行业发展机遇，拓展资产管理业务深度和广度，优化业务收入结构，加快创新发展和业务转型”。目前相关筹建工作仍在推进中。

同样是去年8月，华安证券董事会还审议通过了《关于私募资产管理业务规范整改情况报告的议案》。这一举动与其在2020年年报中提到的“坚持强化风控合规管理，不断增强内部管理能力”形成对应。

但或许是规模增长太快，步子迈得太大，华安证券私募资管业务还是被监管查出了多项违规问题。

券商资管成风险多发区

事实上，除了中小券商外，浓眉大眼的头部机构也容易爆发资管业务风险事件。

日前，北京证监局对中金公司采取责令改正措施，原因是该公司使用成本法对私募资管计划中部分资产进行估值，还存在对具有相同特征的同一投资品种采用的估值技术不一致的情况。

而根据相关规定，当有充足证据表明资产管理计划相关资产的计量方法已不能真实公允反映其价值时，证券期货经营机构应当与托管人进行协商，及时采用公允价值计量方法对资产管理计划资产净值进行调整。基金管理人也应对投资品种进行估值时应保持估值程序和技术的一致性。

今年以来，至少还有两家头部券商的资管业务被证监局出具过罚单。

其中7月，华某资管被上海证监局决定采取责令改正措施，原因是该公司在开展固定收益业务过程中，内部控制体系存在不足，信用风险管理机制不健全，未对信用风险进行准确识别、审慎评估和全程管理，部分产品出现流动性风险。

而在2月，因存在私募基金托管业务内部控制不够完善、个别首次公开发行保荐项目执业质量不高、个别资管产品未按合同约定时间和方式向客户提供对账单等情形，中某证券也被深圳证监局采取了责令改正措施的决定。

（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）

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