银宝山新：预计2019年业绩首度出现亏损

2020年2月2日晚间，银宝山新发布了2019年年度业绩预告，预计2019年全年实现归属于上市公司股东的净利润为亏损2.50亿元至3.20亿元。值得注意的是，银宝山新以往的盈利能力也不强，在2015年至2018年期间，净利润率均未超过4%，而此次是银宝山新自2015年上市以来首度出现亏损。

    受上述消息影响，2020年2月3日当天，银宝山新股价出现跌停，报收7.25元/股。

    对此，《证券日报》记者于2020年2月3日致电银宝山新，公司证券事务部相关工作人员回应称不便电话回复，记者随即向指定邮箱发送了采访提纲，但截至发稿未获回复。

受累汽车行业下滑

    资料显示，银宝山新主要从事汽车行业大型精密注塑模具的研发、生产和销售。同时，公司向下游行业延伸到模具制品生产领域，供应汽车、通讯、电子等行业的精密结构件。

    就2019年业绩变动的原因，银宝山新表示，受汽车行业销量放缓等因素影响，汽车模具、制品市场竞争加剧，本期汽车模具、汽车零部件销售收入下滑。为配合市政工程建设，公司部分结构件业务完成搬迁，除需对员工进行辞退补偿外，新搬迁工厂产能亦受到较大影响。受汽车模具市场业务下滑、通讯结构件产能搬迁等影响，截止报告期末，部分库存产品预计期末可变现净值小于账面价值，基于审慎性原则，本期对部分存货计提跌价准备增加。

    实际上，银宝山西上述提及的汽车模具、汽车零部件销售收入下滑情况在2019年半年报中也有所体现。据其2019年半年报显示，模具销售、注塑销售、五金销售三项主要产品分别实现营收3.72亿元、5.54亿元和4.91亿元，分别占营收比重为26.02%、38.76%和34.39%。其中模具和注塑销售额分别同比减少6.29%和5.60%。

    银宝山新作为汽车模具供应商自然也受到行业景气度的影响，据中国汽车工业协会发布的2019年汽车工业经济运行情况显示，我国汽车行业在转型升级过程中，受中美经贸摩擦、环保标准切换、新能源补贴退坡等因素的影响，承受了较大压力，2019年汽车产销分别完成2572.1万辆和2576.9万辆，同比分别下降7.5%和8.2%。

    汽车行业分析师张翔在接受《证券日报》记者采访时表示：“汽车注塑模具的产业附加值比较低，且行业的竞争比较激烈，在行业承压的时候企业可以考虑进行产业链拓展，并寻求一些新的投资机会，来平衡汽车行业下滑带来的影响。同时，在市场上可以考虑进一步拓展欧洲、东南亚等地市场，以此规避贸易风险。”

  5G产品尚未大规模量产

    值得注意的是，由于还从事通讯结构件相关业务，可以提供5G基站外壳等产品，银宝山新也搭上了5G的热点。银宝山新在2018年年报中表示，5G的发展成为必然，预计到2020年5G将进行大规模商用，公司作为华为、中兴、思科等通讯设备巨头的主力合作供应商，将迎来新一轮的发展契机。

    实际上，银宝山新的5G业务在2019年内虽然有了新的进展，但盈利并不多。据公司公告显示，2019年上半年，银宝山新在新材料、5G等方面也加大了研发投入，报告期内研发投入6779.96万元，同比增长16.05%。同时，银宝山新在某知名企业5G基站射频类结构件中实现销售收入约为1.36亿元，净利润约为500万元。

    对于5G产品量产问题，银宝山新在2019年半年报中表示，虽然随着5G建设的加快，通讯结构件产品总体毛利率有所回升，但目前5G产品占公司通信结构件比重仍然较低，大规模量产尚需一定时日。

    《证券日报》记者注意到，有投资者在深交所互动易中询问5G结构部件的量产时间。公司回复称：“具体时间尚不确定，公司会根据客户订单情况调配产能安排生产。”

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