陈文辉：优化养老金投资布局，抓住老龄化带来的投资机会

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日前，全国社会保障基金理事会副理事长陈文辉在第四届外滩金融峰会上表示，敬老爱老是中华民族传统美德。从金融角度来说，应对人口老龄化的核心在于持续做大养老金规模，形成长期资本，并通过科学配置，实现养老金保值增值，促进经济高质量发展。

一是政府构建全面应对人口老龄化的政策体系，加快养老金积累速度。上个月，个人养老金业务全面启动，有关机构和专家按现有政策测算，5年后个人养老金规模大概有0.5-1万亿规模，仍与国际平均水平有较大差距。目前每年新增的个人储蓄存款在10万亿左右，如果能有更大力度的政策引导，将其中30-40%转化为养老金，五年后就能形成20万亿长期资金。此外，根据测算，2035年全国社保基金(战略储备基金)合理规模在10万亿左右，仅靠投资增值很难实现，需要政府进一步提高财政支持力度，拓宽资金来源。

二是企业主动践行社会责任，扩大企业年金覆盖面。全国当前共有12.58万家企业建立企业年金，覆盖2984万人，积累资金规模2.8万亿，覆盖面和资金体量都有较大提升空间。美国第二支柱总规模超过20万亿美元，占全部养老金的57.5%，是资本市场最重要的投资者。此外，美国第二支柱也是私募股权基金重要的出资人，对支持科技创新企业发展发挥了重要作用。人们常说我们国家现在是长期资本不足，所以合格的LP资金还是太少，与这个也很有关系。

三是优化养老金投资布局，抓住老龄化带来的投资机会。老龄化是一个长期渐进的过程，而养老金具有长久期的特点，可以顺应老龄化发展趋势，提前投资布局相关产业。

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