世界今亮点！腾讯千亿并购海外游戏 保持扩张节奏

最近两年腾讯持续收缩业务，而海外游戏业务却持续发力，不见松懈，腾讯对自家基本盘充满偏爱，在国内游戏市场审批严格之时，寄望于海外市场。

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游戏是腾讯发家之本，依靠社交软件起家的腾讯拥有用户后，迟迟不能商业化，尝试过多个努力，比如出售皮肤，彩铃业务，后来在游戏业务中找到突破口，迅速做大，成为我国最大的互联网游戏商，现在又成为全球最大的互联网游戏厂商。

游戏有诸多好处，比如最近火爆的《羊了个羊》游戏，有很强的上瘾性，有人连续作战，希望通过二关。游戏设置中处处揣摩人性的弱点，吸引玩家掏钱消费，游戏业务现金流良好，成就了很多游戏公司。

在国内很少并购游戏公司的腾讯，在海外却不断发动大规模并购，据中信证券研究报告，自2012年以来，腾讯至少耗费978.67亿元，投资了33家海外游戏公司，包括开发《英雄联盟》的拳头公司、开发《皇室战争》的Supercell。

这其中有三项收购比较大，比如收购Supercell花了605亿元。买入暴雪6%股权花费98.6亿元。去年又以82亿元收购英国Sumo公司。微软天价收购暴雪，腾讯也是受益者，腾讯已入股多年。

到脸书宣布全面转型元宇宙后，市场热捧元宇宙公司，美国一家上市公司成为正宗元宇宙概念，却发现腾讯早已是股东。

2019年至2021年的三年中，腾讯分别投了10家、37家、92家国内外游戏开发商。 2021年参投数量占整个游戏投资市场的44%。

这两年腾讯在反垄断压力下，开始收缩业务，不断出售股权，基本不再并购，开始瘦身之旅，连大力拓展的工业互联网领域也要考虑投入比，裁撤不能产生收益的部门。

但是在游戏业务并购上，腾讯一直没有停止步伐，今年9月初，腾讯斥资3亿欧元，投资法国育碧（Ubisoft）母公司。育碧是《刺客信条》的制作方。2018年腾讯已收购育碧5%股份。今年腾讯多次在全球市场发起游戏类并购。

截至8月底，腾讯在年内共参与了13起游戏领域投资事件，其中11笔都是针对海外厂商。

在游戏领域，腾讯保持了此前的并购步调。腾讯持续发力海外，有以下几个因素。

一个是中国市场游戏业务受版号问题束缚。

9月13日，今年第5批游戏版号发布，网易、中手游和中青宝等厂商出品的73款游戏获批。腾讯子公司获得了版号，《健康保卫战》获批,这是网易、腾讯在去年7月版号停发后,首次获得新游戏版号。

腾讯想要保持游戏业务不下滑，一定需要新游戏支撑，如果新游戏因为版号问题不能放行，再厉害的研发和发行也没有用。

相对而言，海外市场没有版号束缚，作为文化出海的一部分，也容易得到官方支持。

游戏是典型的智力产业，需要创意，容易出现多点开花局面，腾讯需要通过不断并购，得到拳头产品，笼络人才，掌握创新硕果。如果铺得足够广，就能平滑游戏研发风险。

有些游戏公司研发能力强，但市场比较小，腾讯可以通过代理发行等方式在全球实现利益最大化。比如在中国发行《传奇》的盛大游戏，赚钱比研发这款游戏的韩国公司还多。腾讯可以通过并购海外公司，吃到这个市场差。

关键词： 腾讯千亿并购海外游戏 保持扩张节奏 中信证券