环球速读：昆工科技启动招股 有色金属冶金工业产能扩张

8月17日，昆明理工恒达科技股份有限公司（证券简称：昆工科技）正式启动招股工作，计划登陆北交所。

据招股书披露，昆工科技发行价格为5.8元/股，发行市盈率为21.35倍，网上申购时间为2022年8月22日的9:15-11:30，13:00-15:00，发行代码为“889066”。昆工科技此次募集资金拟投向“年产60万片高性能铝合金阴极产业化及新材料研究院建设项目”、“栅栏型铝基铅合金复合惰性阳极板生产线自动化升级改造实现年产20万片产能项目”以及补充流动资金。

公开资料显示，昆工科技是行业领先一体的国家级高新技术企业，行业优势地位突出。公司主要从事节能降耗电极新材料及电极产品的研发、设计和产业化生产，主要产品包括高效节能降耗栅栏型铝基铅合金复合材料阳极、铜电解精炼或电积用不锈钢阴极、锌电积用高性能铝合金阴极等。报告期内，公司营业收入分别41,813.99万元、40,299.61万元和56,649.69万元，净利润分别为3,872.03万元、3,098.89万元和3,095.05万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为3,768.19万元、2,732.20万元和2,843.61万元。公司2021年营业收入较2020年增长40.57%

【资料图】

有色金属行业市场广阔 政策支持下有利于产品发展 

昆工科技生产的阳极、阴极产品目前主要应用于锌、铜、锰等金属的电化学冶炼提取过程中，所以金属的市场供需情况直接决定了昆工科技产品未来的销售规模和增长变化。从全球上看，2009年以来产量和消耗量年均复合增长率分别为1.63%和2.01%，近年来全球主要经济体的经济发展虽然存在下行风险，但是产量和消耗量总体上保持平稳。此外，全球精炼锌的消耗量在2016-2019年、2021年均高于生产量，精炼锌的供需缺口长期存在，所以锌冶炼产业总体产量将继续呈现增长趋势。

从国内上看，由于我国经济的高速发展，特高压线、房地产、汽车、电子消费等行业发展迅速，所以国内对于金属锌的需求呈逐年上涨趋势。截止到目前来看，我国已经成为全球锌产品的最大消费国，2021年占比为48.53%，年均复合增长率为1.96%。近年来由于我国城市化进程加速实施，基础建设投资逐年增长，国内对锌的需求量保持增长趋势。十八大以来，我国积极实施供给侧改革措施，淘汰落后产能提高生产效率，导致了一段期间内我国锌产品的供给不足，精炼锌的供需缺口出现扩大。未来由于我国经济下行压力较大，为了刺激经济的持续稳定增长，我国的基础设施投资需求依然较强，锌产品的需求缺口存在进一步扩大的可能。供给缺口的持续存在，将导致上游锌冶炼行业的持续景气，提高产量。

据了解，昆工科技其主要产品是国家未来重点发展的基础新材料之一，属于国家鼓励和扶持的新材料产品。同时核心产品之一不锈钢阴极板及其制备技术属于工信部《工业和信息化部关于有色金属工业节能减排的指导意见》推广的有色金属工业节能减排重点技术；根据国家统计局2018年11月颁布的《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第23号）的规定：战略性新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用。

总的来说，有色金属供需缺口长期存在，锌冶炼产业总体产量将继续呈现增长趋势。同时昆工科技自身产品及其应用领域均系国家战略支持的发展方向，所处行业的监管体制、法律法规以及相关政策均有利于发行人的经营发展。

行业优势地位突出 阳极板和铝阴极板处于龙头地位 

昆工科技是行业领先的集有色金属新材料研发、产品设计、加工制造、产品销售和技术服务等为一体的国家级高新技术企业，行业优势地位突出。

其中经营规模与效益均处于国内领先地位。近三年公司在阳极板和铝阴极板的销售量方面，与同类公司相比，具有较为明显的竞争优势，处于行业龙头地位。

昆工科技具备行业领先的科技创新能力，培养和组建了阵容强大、梯次合理的研发团队，建设了国家级的研发平台。所以具备培养博士后的能力，高层次人才的引入为昆工科技可持续发展奠定了坚实的技术基础。 

事实上，昆工科技产品具有较强的国际技术竞争力。其自主设计制造的栅栏型铝基铅合金复合材料电极，应用于有色金属电化学冶金行业，降低能耗、提高电流效率，增加产量，为国内外首创。项目技术的成功应用，对电化学冶金工业的节能降耗，阴极产品质量的提高提供了技术支撑，促进了有色金属电化学冶金行业电极材料的升级改造和科技进步。公司创新产品目前市场推广顺利，受到国内外用户的关注和好评，已成为公司利润的主要增长点，也是公司实施“走出去”战略的主打产品。

回首过往荣耀，昆工科技依托自身较强的研发实力，先后承担并完成了国家发展和改革委员会高技术产业化项目、国家863计划项目、国家科技部科技型中小企业创新基金项目、国家财政部科技成果转化基金项目、科技部火炬计划、云南省科技攻关计划、云南省科技型中小企业基金、昆明市科技计划等项目30多项，为国家和社会科技进步事业做出了应有的贡献。

逐光而行，向阳而生。展望未来，昆工科技具备承担国家、行业和地区科技攻关任务的实力，在行业中具有领先的技术水平和技术优势。将持续为客户与股东创造价值，向成为有色金属新材料研发领域的全球领先企业而奋进。

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