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前三季扣非60亿超22年之和 神火股份前九个月业绩爆发式增长

2022-10-13 10:02:56 来源 : 长江商报

产能释放、煤炭、电解铝涨价,河南重要的资源台神火股份(000933.SZ)经营业绩爆发式增长。

10月11日晚间,神火股份发布业绩预告,今年前三个季度,公司预计实现归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)为58.5亿元,同比倍增。预计实现的扣除非经常损益的净利润(简称扣非净利润)约为60亿元,同比增加接38亿元。

对于前九个月取得的亮眼业绩,神火股份解释,公司电解铝产能释放,叠加电解铝涨价、煤炭涨价,使得公司盈利能力大幅增强。

长江商报记者发现,神火股份曾经是河南省的“困难户”,2011年至2015年,净利润连续五年下降,且2014年、2015年连续亏损。如今,公司打了翻身仗。

作为重资产企业,神火股份一个十分突出的变化是资产负债率大幅下降。截至今年6月底,公司资产负债率为64.86%,已较2018年底下降了约20个百分点。而2018年以来,公司未实施股权再融资。

前三季扣非60亿超22年之和

神火股份即将披露的三季报,将会是前所未有的漂亮。

根据最新披露的业绩预告,今年前九个月,神火股份预计实现净利润58.5亿元,较去年同期的约23亿元增加35.50亿元,同比增长幅度为154.38%。公司预计实现扣非净利润59.90亿元,较去年同期的22.32亿元增加37.58亿元,同比增长幅度为168.37%。

今年以来,神火股份的经营业绩均较漂亮。半年报显示,今年上半年,公司实现的营业收入为216.46亿元,同比增长39.46%,净利润为45.36亿元、扣非净利润45.41亿元,同比分别增长210.07%,227.41%。

从单个季度看,今年一、二季度,公司实现的营业收入分别为107.50亿元、108.96亿元,同比增长57.30%、25.42%。对应的净利润为19.48亿元、25.88亿元,同比增长232.59%、195.03%,扣非净利润为19.37亿元、26.04亿元,同比增长276.33%、198.51%。净利润、扣非净利润均为倍增。

与一、二季度相比,三季度,净利润、扣非净利润有所下降。三季度,公司预计实现净利润、扣非净利润分别为13.10亿元、14.50亿元,同比增长56.57%、71.59%。

针对今年前三个季度取得的亮丽业绩,神火股份解释,子公司云南神火铝业有限公司产能释放,煤炭、电解铝产品售价同比大幅上涨,这些因素使得公司盈利能力大幅增强。

铝及煤炭是神火股份的核心业务。截至今年6月底,公司电解铝产能为170万吨/年(新疆煤电80万吨/年,云南神火90万吨/年),公司控制的煤炭保有储量13.43亿吨,可采储量6.29亿吨。

前三个季度取得扣非净利润接60亿元,对于神火股份意味着什么?

1999年,神火股份登陆A股市场,至今已24年。wind数据显示,公司实现的净利润累计数为153.43亿元,扣除今年上半年的45.36亿元,1999年至2021年合计为108.07亿元。

那么,今年前三个季度的净利润预计数,约占1999年至2021年净利润之和的54.13%。

扣非净利润更能充分反映今年前三季度盈利能力的显著增强。

长江商报记者发现,2000年至2021年,神火股份实现的扣非净利润累计数为49.80亿元。今年前三季度的扣非净利润预计数为59.90亿元,已经比此前22年之和多出10.10亿元。

前三个季度的扣非净利润预计数超过过去20年扣非净利润之和,神火股份的盈利能力提升程度可见一斑。

其实,神火股份的经营业绩是从去年开始爆发的。2021年,公司实现营业收入为344.52亿元,同比增长83.16%,净利润、扣非净利润分别为32.34亿元、34.88亿元,同比增长幅度为802.57%、3903.81%。

资产负债率四连降

在今年业绩大爆发之际,神火股份的财务状况也大幅改善。

由于神火股份尚未披露正式三季报,从今年半年报披露的数据看,今年上半年,公司经营现金流净额为60.31亿元,与去年同期的65.19亿元略有减少,但较2020年同期的7.41亿元大幅增长。

同期,公司投资现金流净额为2.75亿元,时隔两年再转正。

经营现金流大幅回流、投资现金流净额转正,使得神火股份的流动明显增强。

截至今年6月底,神火股份的资产负债率为64.89%,较年初的73.14%下降8.25个百分点。

长江商报记者发现,从2006年开始,神火股份的资产负债率一直处于较高水,2006年底,其资产负债率首超70%。2015年底,首超80%,2018年底,达到85.69%,为历史最高水。此后,资产负债率持续下降。

数据显示,2019年底至2021年底,公司资产负债率分别为82.11%、79.51%、73.14%。

综上,2018年底至今年6月底,公司资产负债率四连降,累计下降约20个百分点。

具体债务方面,截至今年6月底,神火股份短期借款152.82亿元、一年内到期的债务为21.48亿元、长期借款为43.65亿元,长短期债务合计为217.95亿元。2020年6月底,公司的长短期债务为250.15亿元。

对比发现,两年间,长短期债务减少了32.20亿元。

此外,今年6月底,公司应付票据及应付账款为51.10亿元,2020年6月底为127.75亿元,时隔两年减少76.65亿元。与之对应的应收票据及应收账款并无明显波动,今年6月底为7.55亿元,较2020年6月底减少约1.78亿元。

债务变动最为直观的反映是财务费用(公司无进出口业务,无汇兑损益影响),今年上半年,神火股份的财务费用为3.69亿元,较去年同期的8.69亿元减少5亿元,减少幅度为57.54%。此前,2018年同期的财务费用达9.50亿元,今年上半年较之下降了约61%。

值得一提的是,年来,神火股份密集实施产业布局。2020年,公司完成对云南神火的收购并增资,获得其11.19%股权,使得其对云南神火的持股比上升至43.40%。基于此,公司电解铝产能大幅增加。

目前,神火股份正在推进收购郑州天宏70%股权等。

在持续进行产业布局之时,神火股份的资产负债率反而大幅下降,足以说明公司财务状况改善明显。

(长江商报消息●长江商报记者沈右荣)

关键词: 神火股份 业绩爆发式增长 电解铝产能释放 盈利能力

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