史上首次 贵州茅台前两月净赚超百亿实现开门红

在股价连续下挫之际，贵州茅台(600519.SH)史上首次发布月度经营数据。

3月7日，贵州茅台酒股份有限公司(简称“贵州茅台”)发布《2022年1至2月主要经营数据公告》显示，2022年前两个月，贵州茅台营业收入、净利润双双实现20%的同比增幅，净利润突破百亿元大关。

有业内人士指出，贵州茅台春节期间的业绩已为全年打下基础，从20%的双位数增长来看，今年全年营收总额也有望继续延续去年双位数增长，成功站稳千亿元营收台阶。

据其此前发布的业绩预告，初步核算公司2021年实现总营收1090亿元，同比增长11.2%，实现归母净利润520亿元，同比增长11.3%。

尽管贵州茅台称此次属于正常信息披露，无需过度解读。但外界普遍认为其此次罕见的公布月度经营数据，是为“稳定军心、提振股市”。

记者注意到，受此利好影响，3月8日A股开盘后白酒板块开盘拉升，贵州茅台盘中涨超4%。截至当日收盘，贵州茅台每股股价1753.2元，当日涨幅2.71%，总市值为2.2万亿元。

前两月净赚超百亿实现开门红

3月7日晚间，贵州茅台罕见公布月度经营数据，据其披露，2022年春节期间，贵州茅台产品销售势头向好，市场呈现旺销态势，顺利实现“开门红”。

经初步核算，2022年1至2月，贵州茅台实现营业总收入202亿元左右，同比增长20%左右;实现净利润102亿元，同比增长20%左右。

据悉，今年1月初，贵州茅台曾发布2021年度生产经营情况数据，初步核算公司2021年实现总营收1090亿元，同比增长11.2%，实现归母净利润520亿元，同比增长11.3%。

这意味着，贵州茅台营收总额首次突破千亿元大关，且营业收入和净利润均实现超过11%的同比增长，超额完成经营目标。

回溯2021年一季度，贵州茅台实现营业收入272.71亿元、净利130.94亿元，同比分别增长11.74%、6.57%。对比来看，今年前2个月的表现堪称惊艳。

针对此次发布月度经营数据，贵州茅台称属于正常信息披露，无需过度解读，并表示仅作为阶段性财务数据供投资者参考，不能以此推算公司全年业绩情况。

不过，外界普遍认为此举有“稳定军心”的信号。

相关白酒分析师称，此次经营数据公告提前于年报及一季报披露，为贵州茅台历史首次，且2019年一季度以来首次实现单季度双20%增长，将对市场信心起明显提振效果。

记者注意到，作为白酒龙头，贵州茅台的经营业绩无可挑剔，但近期在二级市场走势上却并不尽如人意。今年以来(1月4日至3月7日期间)，贵州茅台股价从2068元/股左右一路下挫，如今已回落到1700元/股附近。

好在，这份月度业绩数据为茅台的股价打了一剂强心针。3月8日在三大指数集体下跌的情况下，茅台股价止跌回升，上午盘中一度涨幅超过4%，截至3月8日收盘，茅台股价上涨2.7%，股价为1753.2元/股，总市值达2.2万亿元。

2022年将进入产能释放期

中信建投研报认为，贵州茅台前两个月业绩增幅大幅超出此前预期，主要是直销渠道占比扩大、非标酒、系列酒新品推出以及吨酒价格改革的成果，并预计2022年贵州茅台业绩环比提速概率较高。

据了解，2022年以来，贵州茅台围绕产品结构、市场营销等方面动作频频，新品扎堆出炉、市场售价居高不下。

2021年12月29日，茅台发布高端新品珍品茅台酒，茅台官方将其定位为“高质强业新时期发布的第一款高端新品”。需要指出的是，这款珍品茅台酒仅发布不到一周后就涨价，由原先的4499元/瓶上涨至4599元/瓶。

2022年1月5日，贵州茅台一口气发布了5款虎年生肖酒。3天后，“茅台1935”又正式发布，市场零售指导价格为1188元/瓶，主攻茅台千元价格带的空白市场。

值得一提的是，目前，茅台1935已开始放量，按市场需求灵活配额，预计2022年投放总量可达3000吨。同时，飞天茅台持续推进市场化改革，今年3月开始陆续打款发货，非标直营店配额提升明显，也利好吨价提升。

另一方面，记者注意到，得益于“十三五”茅台酒技改项目全面完成投产，与系列酒技改项目有序推进，贵州茅台2021年基酒产能加速释放。其中，公司2021年约生产茅台酒基酒5.65万吨左右，同比增长约12.55%;约生产系列酒基酒2.82万吨左右，同比增长约13.25%。

结合茅台酒的生产周期，业内预计贵州茅台2022年将进入产能释放期。

对此，行业人士表示，作为白酒行业的龙头，贵州茅台的茅台酒与系列酒双轮驱动的策略明确，直销渠道的扩张有望提升产品吨价。伴随着产能释放，公司量价有进一步提升的空间。同时，新上任的董事长对公司的改革信心较强，市场对公司的改革期待值较高，公司业绩有望稳中求进。(记者张璐)

关键词： 贵州茅台 资本市场 市值蒸发 酒企生产