云南白药大手笔分红 研发投入占比下降

云南白药近日发布2020年年报显示，公司全年实现营业收入327.43亿元，同比增长10.38%;归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)55.16亿元，同比增长31.85%;加权平均净资产收益率为14.46%。同时，公司推出“10派39元”大手笔分红预案。

根据年报披露，云南白药拟以2020年末总股本12.77亿股扣除股票回购专用证券账户已回购股份1700万股，即12.61亿股为基数，向全体股东按每10股派发现金股利39元(含税)，共拟派发现金股利49.17亿元，现金分红金额占净利润比例达89.14%。此外，公司以其他方式(如回购股份)现金分红的金额为18.08亿元，占净利润比例为32.78%。依次计算，云南白药2020年现金分红总额(含其他方式)达67.25亿元，占净利润比例达121.91%。

近年来，云南白药分红率保持较高水平，2017年至2019年现金分红金额分别为15.62亿元、20.83亿元和38.32亿元，占净利润比例分别为49.87%、59.84%和91.83%。

值得注意的是，云南白药正处于业务快速发展阶段，在新品拓展和外延并购方面动作频频。但从研发投入看，云南白药与同行业公司相比处于较低水平。年报显示，2020年，云南白药研发投入金额为1.81亿元，同比增长4.14%;研发投入占营收比例仅0.55%，与2019年的0.59%相比有所下降。记者注意到，在已发布2020年年报的11家中药类A股上市公司中，云南白药研发投入占比垫底，明显低于沃华医药的4.64%、东阿阿胶的4.51%、华润三九的4.26%和九芝堂的3.19%。事实上，云南白药多年来研发投入占营收比例一直不足1%，2015年至2019年该指标分别为0.48%、0.40%、0.35%、0.41%和0.59%。

关键词： 云南白药 研发 分红