2021-09-06 16:16:54 来源 : 挖贝网
9月6日,郑州千味央厨食品股份有限公司(股票简称“千味央厨”股票代码:001215)正式登陆A股市场。这也意味着,“餐饮供应链第一股”诞生,速冻食品行业也将新增一家上市公司。
作为餐饮链重要加工企业,千味央厨产品覆盖油炸类、蒸煮类、烘焙类等产品,历经8年发展成为连锁餐饮的“超级后厨”。在三大核心产品稳定的毛利率支撑下,公司盈利水平不断提升,实现营收利润双增长。
千味央厨稳定成长的背后是餐饮行业对于速冻食品的需求不断增加。随着社会效率持续提升,速冻食品食材行业有望持续发展。作为行业内专注餐饮市场预制米面的龙头公司,上市后的千味央厨值得期待。
三大核心品类支撑 盈利水平不断提升
千味央厨成立于2012年,是国内最早面向B端餐饮企业(含酒店、团体食堂、乡厨等)提供定制化和标准化速冻面米制品解决方案的供应商之一。
从产品来看,公司速冻面米制品按照加工方式可分为油炸类、烘焙类、蒸煮类、菜肴类及其他四大类,具体产品包括油条、芝麻球、蛋挞皮、地瓜丸以及卡通包等。其中,油炸类、烘焙类和蒸煮类是千味央厨的三大核心品类,近三年来合计对公司毛利的贡献占比分别为 98.48%、97.63%和95.27%。
对于企业来说,核心产品的盈利能力决定着公司的发展成长质量。数据显示,2018年至2019年,公司三大单品油炸类、烘焙类和蒸煮类毛利率分别稳定在22%、25%和26%左右。在疫情的影响下的2020年,三大单品的毛利率也保持在20%、23%和25%的高位水平。
核心产品的毛利率稳定,保证了公司经营业绩的快速成长。2018年至2020年度公司营业收入分别为7.01亿元、8.89亿元、9.44亿元,营收规模稳步增长,公司的净利润从2018年5868万元提升至2020年7659万元。与此同时,公司经营活动产生的现金流量净额也从2018年的1241.3万元增长至9775.98万元,经营水平持续向好。
社会效率持续提升 行业前景光明
餐饮作为消费升级的重要受益行业,是国内目前为数不多的,能够连续保持两位数高速增长的行业。千味央厨的成长性与稳定性也得益于此。从行业发展来看,随着社会效率的持续提升,速冻食品食材的需求日益扩大。
一方面,对于餐饮行业来说,原材料、房租和人力成本在餐饮行业成本中占比最大,且上升最快。根据中国饭店协会发布的《2019中国餐饮业年度报告》显示,2019年住宿&餐饮行业平均工资是2009年工资的2.4倍,2019年北上广深平均商铺租金是2008年的3倍。工资成本和租金的上升导致餐饮行业出现去大厨化现象、以及减少后厨面积,选择使用半成品。
另一方面,伴随着人们生活节奏的加快和压力的增加,消费者对于便捷化的需求使得速冻食品行业近年来持续升温,实现快速增长。数据显示,截至2019 年年底,中国外卖消费者规模达到约4.6亿人,占城镇常住人口数量的一半以上。2019 年美团餐饮外卖业务全年交易笔数同比增长36.4%至87亿笔,交易金额同比增长38.9%至3927亿元,日均交易笔数增长36.4%至2390万笔。
伴随餐饮企业对效率提升的诉求日益增加,速冻食品食材行业有望持续发展。作为行业内专注餐饮市场预制米面的龙头公司,千味央厨主要产品的年销量持续增长,2020 年销量达7.67万吨,在销售旺季公司生产设施达到满负荷运行,甚至出现产品供不应求的情况。
本次上市募资,千味央厨的重点在于投放产能。公司拟投入募集资金4.09亿元,用于新乡食品加工项目和总部研发中心建设项目。据千味央厨招股书显示,研发项目主要支持产品的开拓和创新,新乡食品加工项目24个月达产后将形成8万吨速冻面米制品。
上市之后,通过资本市场互融共生,千味央厨将紧抓住餐饮企业连锁化的行业大趋势,保持在餐饮供应链中保持领军地位,未来值得期待。